Facebook 的「万亿崩落」，是未来巨型平台的预言
互联网巨头的“清醒时间”
**作者Jing Yu **
目光敏锐的人发现Facebook创始人马克*财务报告会议结束后，扎克伯格接受媒体采访时，眼睛发红，好像哭了一样。扎克伯格解释说，他只是角膜受伤，不是真的哭了。他不知道自己是否在哭。无论如何，脸书的投资者们都在哭
北京时间2月4日，脸书改名为meta后发布了第一份财务报告。尽管其季度收入仍为336.7亿美元，同比增长20%，但Facebook的股价却大幅下跌了26%以上。市场价值每天蒸发2400亿美元（超过1.5万亿元人民币），并且“损失了阿里巴巴的一半”。这创下了美国上市公司历史上最大跌幅的纪录
2018年，“剑桥分析门”事件引发了对Facebook披露个人隐私数据的公开攻击，公司股价仅下跌了14%
2021 6月，Facebook面临美国监管的“反垄断”指控，股价非但没有下跌反而上涨，打破万亿美元大关
直到上周，当Facebook的财务报告显示平台用户增长停滞时，投资者才给世界上最大的社交平台最真实的反馈
如果你泄露隐私或违反法律并不重要，但当增长停止时，也就是当巨大的平台崩溃时，硅谷竞争对手的死亡不知道这是否会让太平洋彼岸的中国巨头们“牙齿冰冷”
**01 **
**财政资源正在滚动，势头不再强劲 **
别误会我的意思，Facebook仍然非常有利可图。根据财务报告，Facebook第四季度收入为336.7亿美元，略高于分析师的预测，同比增长20%。然而，不容忽视的是，与2021前三季度相比，20%的增长率大幅下降。此前，该公司收入增长率最高的是50%以上，最低的是第三季度的35%。与此同时，Facebook第四季度的净利润为103亿美元，同比下降了8%，这是该公司两年多来首次出现利润下降。2021，Facebook共获得1179亿美元，较去年的859.7亿美元增长37%，远高于分析师预测的20%
尽管Facebook仍然是一台无情的赚钱机器，但有三个隐患会让投资者对这台机器失去信心，并导致股市崩盘：
美国股市暴跌
**用户增长无限放缓 **
根据财务报告，第四季度每日活跃用户数为19.3亿，与上一季度持平；月活跃用户达到29.1亿，与第三季度持平。Meta的每日bucket life（包括Facebook、Messenger、instgram和其他超级应用程序）为28.2亿，与上一季度相比仅增加1000万；每月活跃用户达到35.9亿，仅增加1000万。在加拿大和美国这两个最赚钱的市场，Facebook的用户增长几乎停滞不前。第四季度，该公司的全球用户减少了50万。虽然50万相对于10亿的水平来说微不足道，但真正令人担忧的是用户数量下降背后的趋势 **苹果隐私政策影响 **2020年，苹果推出IOS 14。该系统最大的亮点是加强对用户隐私的保护，以便后者可以选择对应用程序开放的数据类型，并使广告商更难跟踪用户数据
这些变化对严重依赖移动设备广告的Facebook和snap有更大的影响，因为这两个社交巨头更依赖“直接回应广告”，也就是说，广告商可以更容易地评估用户直接点击广告或下载程序的数据
相比之下，搜索巨头谷歌和电子商务巨头亚马逊作为同等规模的在线广告平台，几乎没有受到影响，这也导致许多广告商早在第三季度财务报告中就加强了在这些平台上的广告，Facebook表示，苹果隐私政策的改变将对公司的广告业务产生影响。虽然Facebook也在加强网站和家庭bucket应用程序中的广告跟踪效果，但苹果隐私政策变化的影响仍然存在
Facebook发布的第一季度指南预计将产生270亿至290亿美元的收入，低于市场预期
**元宇宙的故事仍然很长 **
在去年10月的Facebook connect大会上，该公司正式更名为meta，这表明该公司决心在“元世界”中转型
扎克伯格以虚拟人的形象展示了“元宇宙”
自2014年收购oculus以来，Facebook对VR和AR的投资一直是领先的技术公司。尽管VR head-up display Quest 2的销售额已超过1000万，成为最受欢迎的VR设备，但FRL Facebook Reality Lab要真正开始赚大钱显然还有很长的路要走。根据财务报告，FRL在2021的收入为22.74亿美元，是去年11亿美元的两倍。然而，由于投资的增加，FRL的亏损也继续扩大到101.9亿美元，与过去两年相比增长了近一倍，这确实证实了Facebook投资“100亿美元一年”的传言。然而，即使Quest 2的销售额超过1000万美元，其应用程序销售额已达到10亿美元，与Facebook的20亿用户相比，用户数量仍然微不足道，而且更难在短期内为公司创造足够的利润。与此同时，在游戏机市场，quest很难与索尼、微软等大型游戏制造商相比
扎克伯格的“一亿宇宙用户”的小目标肯定会在未来实现，但显然不是现在或短期的未来
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**平台增长“原罪” **
在上个世纪末的互联网淘金潮中，华尔街金融大师们将“市场梦想率”的概念赋予了科技公司惊人的市盈率，在这种市盈率中，公司的市值不取决于收入或利润，而取决于“增长”– - -只要用户增长率保持不变，互联网公司的超高估值就可以无限期上升。2012年，Facebook用户数量达到了惊人的10亿。该公司花了六年时间从0万用户增加到5亿用户，而从5亿用户增加到10亿用户只花了两年时间。这就是为什么，作为世界上最大的社交平台，Facebook一直受到投资者的追捧
在削弱自身吸引力的情况下，Facebook通过收购instgram和WhatsApp，成功地将2017年的用户数增加到20亿，目前还没有减弱的迹象
然而，当世界上近一半的人是Facebook用户时，用户和日常生活的增长将不可避免地达到上限
另一方面，Facebook仍然保持着它原来的样子，但它的竞争对手已经改变了。2021，bytek旗下tiktok的全球月度活动超过10亿，成为全球首个非Facebook应用程序，全球下载量达到30亿
面对激烈的短视频曲目竞争对手，即使推出类似的卷轴和其他产品，也很难掩盖Facebook的衰落。甚至扎克伯格在会议上也不得不说，他的短视频应用程序要与tiktok竞争还需要时间。我想知道扎克伯格是否会回忆起他看到不可抗拒的tiktok的那些日子，那时候他正在切割瓜类和蔬菜以杀死门户网站。到目前为止，Facebook的市值已经跌至6000亿美元以下，在美国股市排名中仅次于NVIDIA排名第八，没有任何迹象表明会回到顶峰
停滞的增长等于幻灭，其结果是市值暴跌。对于同一时代的知名互联网巨头来说，面对Facebook市值的崩溃，他们可能会有额外的“同情心”。毕竟，“可持续增长”类似于伟哥，其功效终有一天会消失。在全球监管收紧的背景下，通往第二和第三条“增长曲线”的道路也被阻断。如何在巨型平台的“新常态”下描绘梦想，已成为巨大的挑战*第一张图片来源：视觉中国𞓜 这篇文章是极客公园的原创文章。如需转载，请联系geek Jun微信geekparker
**极客问道 **
**Facebook将如何与《泰晤士报》并驾齐驱？ **
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