Facebook(FB.US)绩后股价走低 市场在担心什么？
智通财经app获悉，周三美股收盘后，facebook(FB。美国)宣布了2021第二季度的财务报告。经过数月的等待，投资者首次看到了苹果(AAPL。美国)这家全球最大的社交媒体公司最近在IOS操作系统上实施了新的隐私政策。在Facebook发布第二季度盈利之前，市场对该公司的收入，尤其是广告收入表示担忧。今年早些时候，苹果对IOS系统进行了隐私更改，要求每个应用程序在跟踪用户之前都必须获得许可。苹果此举将导致Facebook失去大量来自苹果设备用户的广告收入
然而，Facebook第二季度的业绩消除了市场此前的担忧，除日常活跃用户外，几乎所有指标都超出了预期(DAU公司)。 该指数在全球仅同比增长7%，在美国下降3%。然而，Facebook是一个全系列产品(其中包括Facebook、instagram、WhatsApp和messenger)如果每天的平均活跃用户数为
，则将同比增长12%
市场显然对Facebook的收益并不乐观。该股周三盘后下跌逾3%。公司dau增长乏力以及未来收入放缓的警告导致盘后股价下跌。对于长期投资者来说，股价下跌将是一个买入机会。Facebook的增长、价值和成功运营是无与伦比的；此外，该公司在困扰其多年的监管问题上取得了进展 **1、绩效考核 **
Facebook第二季度财务报告显示，公司收入为290.8亿美元，同比增长56%，是2016年以来增长最快的一次，高于上一季度48%的增长率。分析师预计278.6亿美元，净利润103.94亿美元，同比增长101%，远高于分析师预计的87.37亿美元，摊薄每股收益为3.61美元，同比增长101%，分析师预计为30.2亿美元，营运现金为132亿美元，Facebook拥有19.1亿每日活跃用户和29亿每月活跃用户，同比增长241%。Facebook所有产品的每月活跃用户数达到35.1亿，同比增长12%
从几乎所有指标来看，这是一个井喷式的季度。美国的日常活跃用户数量略有停滞，但全球用户的总体增长率为12%；几乎所有财务指标的增长率都很高，利润率也很高。总的来说，Facebook的第二季度盈利报告几乎没有什么不喜欢的 **2、竞争格局 **
Facebook是数字广告领域的三大巨头之一，但它也面临着其他竞争对手。根据emarketer的数据，2020年数字广告的市场份额为：谷歌(谷歌美国)28.9%，Facebook 25.5%，亚马逊(AMZN公司。美国)10.3%，其他公司如微软(MSFT。美国)其他人占35%
脸书在数字广告市场上拥有巨大且不断增长的份额。2019年，Facebook的份额为23.6%，而谷歌的份额超过30%。Facebook正在迅速赶上其最大的竞争对手，其在这一领域的业务收入和利润也随着市场份额的增长而增长 **3、长期增长 **
在研究了Facebook最近的利润及其竞争地位后，分析表明，鉴于该公司在数字广告市场的巨大份额，它将明显受益于整个数字广告行业的增长。根据allied
market
research的数据，预计到2027年，数字广告行业的复合年增长率将达到17.2%。Facebook的增长率可能高于或低于这一水平，但由于该公司的巨大市场份额，它将在一定程度上与行业平均水平相关
看看该公司的历史复合年增长率。根据Seeking Alpha quant的数据，Facebook关键财务指标的五年复合年增长率包括：收入：28.4%，息税前利润：21%，稀释每股收益：24.5%，杠杆自由现金流：6%，账面价值：25.6%。
这些都是相当不错的增长率，尤其是收入和稀释每股收益。杠杆自由现金流数据较弱，尽管Facebook的2020年年报显示自由现金流增长率为18%。如果以此为参考，Facebook在上述指标上取得了强劲增长，这些结果可以证明未来有可能实现长期增长。然而，Facebook警告称，其广告业务将面临越来越大的压力。Allied market
research还认为，其数字广告业务在下个季度将增长17.2%。根据对其数字广告增长的预测，如果Facebook遵循行业趋势，将无法保持28%的收入增长率。然而，Facebook并没有遵循行业趋势。其广告收入和市场份额正在增长。换句话说，Facebook的增长率超过了其行业。如果这一趋势继续下去，Facebook在未来几年可能会继续增长20%以上 **4、估价 **
从历史上看，Facebook的市盈率远低于其他大型科技公司，在某种程度上仍然如此。Facebook的几个关键估值指标如下：GAAP会计准则下的市盈率为28，调整后的市盈率为32，市盈率为11，市盈率为7.8，市盈率为26，市值回报增长率(钉)为0.52
以上指标是过去12个月的数据，因此它们反映了Facebook最近四个季度的收益。该公司的市盈率低于亚马逊和网飞(NFLX。美国)而谷歌，它的0.52钉住也是非常便宜的。当然，增长率永远无法确定地预测未来，因此peg在预测中的作用有限。尽管如此，参考其联系汇率指数，该股仍被低估
**5、风险与挑战 **
到目前为止，我们已经看到，Facebook是一支高增长的股票，但其市盈率却出人意料地低。这种股票有很多优点。然而，支持Facebook的理论也面临着许多风险和挑战。最重要的包括：
1)收入下降。Facebook第二季度盈利报告的亮点之一是其极高的收入增长率。56%的增长率超出了所有人的预期。如此强劲的收入增长也可以推动强劲的收入增长。然而，在第二季度财报电话会议上，Facebook首席财务官警告称，第三季度和第四季度的增长将放缓。预期减速度描述为；中等报价（"e；，但无论如何，收入增长似乎正在放缓，至少在某种程度上是如此。如果增长速度放缓超过预期，可能会对Facebook的股价产生负面影响)监管和法律问题。Facebook面临一系列监管和法律问题，从数据隐私监管到反垄断诉讼。许多国家正在制定类似苹果IOS应用程序跟踪规则的数据隐私法，而Facebook仍面临联邦贸易委员会(联邦贸易委员会)进一步起诉的威胁。任何这些监管和法律风险都可能减少Facebook的收入。因此，它们非常值得注意
三)用户增长放缓。Facebook在美国和加拿大的用户增长正在放缓，这两个国家的广告费率最高，为Facebook创造了最多的利润。特别是，每日活跃用户的数量开始下降。如果指数下降，Facebook的收入可能会受到影响。然而，如果它每年将广告价格提高46%，它将完全弥补用户的损失 **6、总结 **
Facebook第二季度的表现超出了所有人的预期。当然，该公司仍面临许多风险因素：监管问题依然存在，用户增长速度即将放缓。但总的来说，投资者仍然可以预期该股将在一个季度又一个季度表现稳定。
