BAT和FAANG的时代翻篇儿了，谁来接棒？
资料来源：薛宝财经社作者：严学功高旭阳编辑：吴一鸣《美国科技股报价》；图腾“；是时候换个新形象了。”；faang时代即将结束，Manta时代即将到来；今年5月，著名资产管理集团GAM的明星基金经理马克·霍丁（mark hawtin）提出了一个新的预测
FANG是美国五大科技公司Facebook和亚马逊的缩写(A.mazon)苹果(A.pple)，奈菲(氖tflix)还有谷歌(Google)。
在新创造的Manta词中，亚马逊和苹果保持不变，而微软(Microsoft)，NVIDIA(英伟达)还有特斯拉(Tesla)美国高科技网络巨头正在进行轮换，而不是Facebook、Netflix和Google，国内互联网行业格局的变化来得更早；新建bat报价（"e）；年，bytes取代了百度，而阿里巴巴腾讯成功地捍卫了这一挑战
不要低估了这些缩写的组合：faang曾经控制了标准普尔500指数的涨跌，而bat则链接了一个巨大的网络，在产品矩阵、流量入口、，投融资
影响中美投资方向的科技网络巨头名单发生了变化。有的落后了，有的长青了。涨跌背后的逻辑是什么 **新建黄金名单 **
法昂的起源可以追溯到2013年。Jim
cramer是美国著名的金融节目主持人，他用Facebook、Amazon、Netflix和Google的首字母组成了一个新单词&引号；“方”然后，他于2017年加入苹果，成为faang。词被市场广泛接受，华尔街多年来一直在跟踪这五大巨头对市场的影响
在中国，英美烟草历史悠久。至少在2010年之前；“古代”；在PC互联网时代，百度、阿里巴巴和腾讯被称为；BAT；
现在，Manta想取代faang，新的蝙蝠已经诞生了。如上所述，Manta指的是微软、苹果、英伟达、特斯拉和亚马逊；新bat的王座由byte、阿里巴巴和腾讯牢牢掌控。新的顶级公司最近表现良好。英伟达2022财年（截至2022年1月30日）的年收入为269.14亿美元，同比增长61%；净利润97.75亿美元，同比增长125%，均超出市场预期
特斯拉2021全年净利润”；“光速”；增长：同比增长554.8%，达到56.44亿美元。2022年第一季度，特斯拉的净利润继续增长，同比增长607%，达到32.8亿美元
虽然微软已经是一个市值超过2万亿美元的庞然大物，但它仍然保持着一条美丽的增长曲线。根据微软2022年第三季度（2022年第一季度）的财务报告，微软的生产力和业务流程、智能云和个人计算都超出了预期
其中，最性感的azure（微软云）的收入为114.5亿美元，首次超越office全系列业务（112亿美元），成为微软之王。正是受azure增长的推动，智能云同比增长了26%，成为微软增长最快的业务
将百度推下新蝙蝠宝座的字节节拍尚未上市，但根据胡润2019年全球独角兽排名-2021，byte连续三年成为世界第一独角兽。庞然大物的最新估值为2.25万亿元，是百度市值的6.8倍，甚至超过了阿里巴巴目前的市值（约17284亿元）
资本市场的残酷性在于，即使你是一段时间的国王，你仍然要面对新手的挑战
除了bat之外，还有；TMD“；是头条新闻，美团和滴滴。然而，这些暴发户的命运却不同。头条新闻通过视频短片获得了bat门票；美团经历了反垄断罚款，市值蒸发了2万亿以上，但它仍是一个市值高达万亿的超级平台；滴滴下跌了90%以上，正在经历退市。
**市场总是喜欢新的，讨厌旧的 **
资本市场的贪婪在于，它总是要求目标公司拥有新的可能性
在英美烟草和法昂改变了他们的调子后，四家公司被淘汰，即百度、梅塔（前Facebook）、谷歌和网飞。这四家公司并不是因为业绩下滑而被投资者抛弃，更重要的是因为它们的第二个增长点很弱，使资本看不到新的希望
上述四家公司的共同特点是收入过于依赖单一业务。例如，根据最新的财务报告，百度、谷歌和meta的广告业务分别占其总收入的73%、80%和96.7%。流媒体平台的领导者Netflix通过会员服务贡献了几乎所有的收入
这种对某一主营业务的过度依赖，不仅使投资者看不到新的增长引擎，而且容易受到外部因素的影响
近年来，全球宏观经济有所下滑，电商、教育等前大型广告投资者纷纷收紧支出。整个广告业一直很冷淡。谷歌母公司alphabet的收入和净利润增长率从2021第一季度的34.4%和162.3%大幅下降至23%和-8.3%。
这两组元数字从去年同期的47.6%和93.7%下降到6.64%-21.4%。
在收入方面完全依赖会员费的网飞，在国内经济疲软、竞争对手迪士尼和HBO的终结以及地缘政治战争爆发的不利影响下，陷入了十多年来从未出现过的用户流失和净利润负增长的泥潭。当网飞宣布预计2022年第二季度用户将再减少200万时，其股价在一天内暴跌了35%，在第一季度财务报告发布后不到30个交易日内下跌了43%以上
业务的多元化发展不仅是寻求新的可能增长的矛，也是抵御外部风险的稳定屏障。其他四家仍在名单上的公司都擅长这种攻防方式
腾讯的收入三驾马车包括增值服务、FBS（金融技术和企业服务）和广告。最大的增值服务包括社交网络和游戏，但它们只占总收入的54%
亚马逊作为一家电子商务公司，经过20多年的发展，业务更加多元化和平衡。最大的电子商务业务仅占总收入的44%。此外，亚马逊还经营实体店、第三方卖家服务、订阅服务、AWS等业务。其中，AWS作为世界头号云，仅占亚马逊收入的16%，贡献了其总净利润的80%
即使是在公众心目中更喜欢硬件制造的苹果，本质上也是一家软硬件结合的公司。其主营iPhone占其收入的52%，而软件服务占其收入的20%以上
看看阿里巴巴。尽管中国的商业业务占总收入的69%，但其业务也遍及云计算、新手、本地生活、数字媒体和其他行业。特别是，云业务已经成为阿里巴巴新的增长引擎。根据canalys的数据，到2021年，阿里巴巴云在中国云市场37%的市场份额继续排名第一
也正是基于多点开花的业务分布，市场仍然看好仍在名单中的巨头寻找更多的春天。这些巨人确实能够更好地把握风向。例如，腾讯、阿里巴巴和亚马逊都开始腾飞；云计算（"e；，苹果宣布了进入ar/vr甚至制造汽车的战略意图，这与苹果多年来在软硬件集成方面的布局密不可分 **资本努力寻找波浪 **
仔细研究byte、Tesla、NVIDIA和Microsoft，他们刚刚获得了该名单的入场券。它们要么是资本青睐的新宠，要么是老树焕发青春
Byte和特斯拉是近年来短视频和新能源汽车两大风口行业的领先公司。bytek旗下的Tiktok每天的生活量超过6.7亿，是同一赛道第二个Kwai的两倍多。Bytek还利用短视频横扫海外市场。Tik
tok宣布，2021，其月寿命超过10亿。为了实现这一目标，Facebook和instagram花了八年时间，而Tik tok用了不到三年时间
特斯拉在2021的交付量接近100万辆（936200辆）远远领先于同行。2021 10月，特斯拉成为全球第一家市值超过万亿美元的汽车公司，甚至超过了全球11家传统汽车公司（大众、宝马、福特等）的总市值。马斯克当时说；仅用了21个月，特斯拉的市值就从1000亿美元上升到1000亿美元除了公司的盈利能力外，资本市场更关注预期。
然而，新能源汽车的出风口显然已不是过去。当全球碳中和目标实现后，一些传统汽车公司甚至开始完全转向新能源汽车的生产，特斯拉的先发优势将更加明显。就像电子商务行业的亚马逊和广告行业的谷歌一样，资本市场也在向各自领域的领导者们伸出橄榄枝
老树开新枝，这考验了一家商业机构不断重复其收入结构的能力
NVIDIA通过其图形卡业务成为全球GPU之王，拥有数据中心业务的最大收入来源。得益于全球云转型的趋势，该业务连续三个季度增长超过50%。NVIDIA首席执行官黄仁勋在最新的财务报告中表示，“我们的目标是实现可持续发展。”；预计数据中心将再创新高，并对下半年充满热情和期待
微软曾是PC时代的霸主，但当移动互联网时代到来时，它陷入了长期低谷。这家曾经在全球市场价值排名第一的公司，曾经被市场所考虑；莲婆老了；。但在2020年，16年之后，微软重新夺回了全球市场价值第一的位置。这一历程背后的反击依赖于微软新任首席执行官纳德拉的激烈改革。上任后，微软放弃了对诺基亚的收购，转而使用云技术来构建智能云平台和个性化计算。在微软目前的收入来源中，这三驾马车也在齐头并进。成立47年的微软在投资者眼中重新焕发出年轻人的光彩
事实上，纵观整个二级市场，不仅科技明星股票的名单是由投资者撰写的，甚至整个科技股票也不再受到青睐
在华尔街，出现了一个新的faang：f代表燃料(Fuel)A代表农业(阿格里库lture)A代表航空航天，n代表核能，G代表黄金
受互联网寒冬和地缘政治战争等因素的影响，资本更愿意专注于基本能源股
今年，在油价和天然气价格飙升的推动下，标普500指数的能源板块上涨了55.7%，埃克森美孚和雪佛龙分别上涨了57%和49%，西方石油公司的股价上涨了120%以上。相比之下，标准普尔500指数同期下跌13.3%。能源股的良好表现也吸引了许多投资者。巴菲特在2022年股东大会上透露，他于3月份以70亿美元购买了西方石油公司14%的流通股。股神说他找到了一个很好的长期机会。芒格还表示，他终于找到了一笔价值超过美国国债的投资。此外，巴菲特还增持了1.2亿股雪佛龙石油。巴菲特持有的能源股比例从去年第四季度的1.36%上升到今年第一季度的9.26%；
能源股也是黑石今年第一季度的最重仓位，占62%。Drucken
miller曾是quantum fund的投资组合经理，现任Duquesne的首席投资官，Duquesne是一家价值数十亿美元的家族理财办公室，他也开始增持雪佛龙，并在今年第一季度增持CTRA等能源股
资本市场上没有永恒的国王。Faang是在20世纪90年代以排挤四位骑士（IBM、Oracle、Cisco和Microsoft）为代价成立的。现在Manta领先，新的faang渴望尝试。首都似乎很繁忙，但事实上它有一个强大的增长引擎或雄心勃勃；“千成”；我们的新鲜血液从未被遗漏。
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